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私募两招“制胜” 消费股补跌后仍有机会

编辑:宁波世纪融金金融服务公司  时间:2015/04/17  字号:
摘要:私募两招“制胜” 消费股补跌后仍有机会

继6月之后,7月A股市场延续大跌,沪深300全月下跌超5%,中小盘个股跌幅更甚,但阳光私募平均业绩继续领先大盘,已披露7月最新净值的非结构化私募证券类信托产品共有1041只,整体平均收益率为-2.36%,跑赢大盘2.87%。

控制仓位+精选个股

另外,8月以来市场在2100点展开反复地筑底,部分最新披露净值的私募整体表现依旧强于大盘,尤其是买入防御性的医药、消费品种的私募延续7月强势。

记者发现,私募之所以能够在市场大跌中跑赢大盘,并成功规避了低价、垃圾股的暴跌,主要得益于两个方面的因素:1、仓位的严格控制。根据数据中心统计,私募基金在7月份的平均仓位仅为47.89%,其中,31.58%私募仓位在30%以下,不乏空仓者,21.05%私募仓位介于30%~50%,36.84%私募仓位为50%~80%,而仓位高于80%的则有10.53%。

2、个股或板块的精选。私募主要买入一些防御性特别强势的品种,根据调查,私募基金在7月份重配的行业主要有消费、医药、地产,其中31.58%私募重仓了消费股,21.05%私募重仓地产,15.79%私募重仓了医药、金融和资源股,而电力、节能环保和文化传媒也各有10.53%。

具体来看,林园 、但斌等价值投资派私募在7月以来表现最为突出,重仓白酒、品牌中药等消费类个股,业绩表现亮眼。上海尚雅投资石波管理的尚雅11期以10.80%的收益率排在第一名。从石波的投资风格不难看出,其选择的投资标的大多集中在中小板和创业板 ,消费及医疗是其主配品种,所以尚雅的产品在7月份能有出色的表现。

“吃喝”为投资主线

一向以“吃喝”为投资主线的林园7月以来的表现更是如鱼得水,其管理的两只产品林园3期和林园2期以8.89%、8.76%的收益率排在第二和第三名。林园一直是满仓操作,投资标的也没有变化,主要是白酒、医药等品牌消费。“现在市场已经很便宜了,估值偏低,对未来市场走势很乐观,至于市场是否见底,我不知道,目前肯定是底部区域,机会很多。长期看好白酒、医药等消费类股票,短期调整后还有机会,指数基金的机会很明显,主要是看好大势。”林园表示。

但斌管理的东方港湾1期在7月初一度跑进私募前三名,但月底最后一周出现较大的回落,7月总体收益率降至 5.33%,但8月初伴随着消费股的反弹,再度有走强趋势,其投资的品种同样是以消费医药为主,并且仓位较重。但斌认为大盘会于2000点附近见底,“一轮新的大牛市值得期待,但大牛市到来之前可能还有最后一跌,最后一跌跌得越狠,随后大盘反转的力度就越猛烈”,显然,但斌早就预测到了2132点必破,但他对破位之后的走势并不悲观。“明年中国股市是大牛市的第一年。”但斌直呼,或许在他内心里面,这次大底的位置就应该距离2132点不远处,大约2000 点附近。

除了以上产品外,同期表现较好的还有中域投资、国淼投资、景林资产、赢隆投资等。

对于后市,私募普遍认为市场见底信号越来越明显,在中国经济结构转型的背景下,寻找穿越牛熊周期的能持续盈利的蓝筹企业,消费领域有望诞生大牛股。

从调查看,私募基金整体仓位相较历史水平,仍然维持在相对低位,但部分私募仍然采取比较高的仓位,这既和其对行情判断有关,也和其重仓个股有关,部分重仓消费股的私募获得了较高的收益,如尚雅投资、但斌、林园、何辉等价值派私募。

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